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春耕磷肥市场:当下利空多随后太迷离
2021-09-28 16:13:46

“总怨残冬去意迟,春风何处问梅知”。北方地区气温逐渐回暖,而市场上绝大多数经销商尚未正式营业。虽然节前经销商或多或少备了些货,但对市场看空心态依然较重,不过经销商也不希望价格下滑。春节过去,春耕市场尚未拉开序幕。多数业内人士表示,今年的磷肥行情扑朔迷离,利空面多,市场难预料。笔者认为,今年虽然利空消息多,但并非没有机会。

  硫黄变数影响大

  在行业竞争进入到最激烈阶段——成本竞争时,原料的价格和供应将起到至关重要的作用。就磷肥生产三大原料来看,2015年磷矿与液氨基本稳定,没有大的波动,而且多数企业自有,鲜受外界影响,主要变数在硫黄上。

  国际硫黄价格仍呈下滑态势,国内炼厂及港口价格不断下跌。笔者认为其未来走势并不乐观,今年上半年反弹的可能性较小,三四季度则有一定机会。截至发稿,国内炼厂固体硫黄价格低点已跌至800元(吨价,下同)以内,四川达州在840元左右,而去年同期高达1200~1300元,下调超过三分之一。测算到二铵生产成本上,减少了近200元。若考虑磷矿、液氨价格下调,二铵成本同比减少350元以上。

  再来对比二铵价格,目前工厂普遍预收款出厂价仍在2400~2450元,去年同期为2600~2650元,下滑了200元。综合来看,生产成本下滑幅度高于二铵价格下滑幅度。

  供需失衡机会少

  在产能过剩的大背景下,在局部地区的某个时段可能会有些机会。就今年来看,东北市场到货量同比往年减少了近三分之一,不仅工厂方面反映,市场上经销商也普遍表示今年到货少。究其原因,是经销商不看好春耕市场,不敢轻易打款。经销商认为,在整个化肥行情下行的前提下,二铵挺价是不理性的,也不合理。他们担心市场启动时会出现“断崖式”下跌,不敢轻易打款。

  每年正月十五前后春耕备耕都会启动,随着启动越来越近,若按往年消费量补齐缺口,尤其是东北市场,至少需要30万~50万吨的货。也正是看到这个时间差,工厂方面仍在坚挺报价,期待市场尽快启动。

  笔者从侧面了解到,近几年随着水陆联运货量的增加,很多工厂在东北营口、鲅鱼圈等租赁了仓库或联储,货直接发到港口,即便市场上到货量减少,但此消彼长,实际缺口并不大,时间差并没有想象的那么乐观。

  企业调减开工率

  据笔者了解,目前除宜化外,几乎二铵生产企业都调减了开工率,或停产或检修,报价则继续维持在节前水平,64%二铵报价2400~2450元。而部分中小企业早在1月底时就下调了价格,实际预收款降至2350元左右。目前发货主要集中在东北市场和华北市场,春节期间发运没有受影响,铁运及水运顺畅,而且运价有所回落。

  出口增长压力大

  以印度为首的二铵主要进口国需求平淡。自2015年4月至2016年1月底,印度累计进口二铵约620万吨,同比增长近40%。据估,其二铵及三元复合肥库存高达400万吨,超出往年水平。因此,目前印度进口陷入停滞,预计新年度补贴公告发布才能启动。

  春节期间国际二铵价格基本稳定,其中美国美盛公司宣布40万吨装置限产,坦帕港报价在FOB355~365美元。

  目前国内企业集港出口压力较大。据节后初步统计,目前北部湾、湛江、江苏几大主要出口港二铵港存量在60万~70万吨。若加上一铵、重钙、富钙、普钙的港存,磷肥港存高达100万~120万吨。


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